分年度投资怎么算的？
谢邀！这个涉及到一个“动态规划”的问题，也就是先求最大值（回报），然后倒推求解最优的投资策略。这里把问题简单化处理：
假设：某项资产每年底的价格只可能是p1，p2……pn，其中pi>0 且i=1，2…n； 则每年底的最大可能收益为R(pi)=max{ri} ri表示第i种结果出现的概率， pi表示第i种结果出现时资产价格 假设每次决策时，都可以把所有资产买入或者卖出进行对冲，即不存在交易成本与摩擦因素。 那么上述最优化问题的目标函数可以表述为： max_{all\;policy}\sum_{i=1}^{n}{R(pi)} = \sum_{i=1}^{n}{\max_{x_i}}\frac{x_i^n}{z_i} pi是独立决策的结果，每个决策时刻只能采取两种策略中的一种：
① 持有资产不追加投资：xi=0.5； ② 全部抛出换回现金：xi=0.5(1+r)， r大于0为风险厌恶系数 其中zi=\prod_{i=1}^{n}{(1+ri)} 为保证资金不枯竭，总支出不能超过总收入，故有 \sum_{i=1}^{n}{x_i} \leq 1 通过求解上面的最优化问题可以得到各种策略下的最大收益率以及发生概率： 在做动态规划的时候往往会采用动态递归的方法，以上面的公式为基础，可以写出递归方程，通过解该方程得到各期最优的策略和对应的收益。